Broker consejos: IWG, Direct Line, B&M, Marks & Spencer
Deutsche Bank ajustó sus calificaciones en varios minoristas el viernes, ya que señaló que el sector minorista general europeo terminó 2022 con una nota "sorprendentemente buena".
"Si bien es poco probable que 2023 sea un gran año para los consumidores, las perspectivas se están volviendo notablemente menos frías en nuestra opinión", dijo.
El descuento actualizado del banco B&M European Value Retail y Marks y Spencer a 'comprar' desde 'mantener', mientras que sus objetivos de precios para los dos se elevaron a 580.0p desde 460.0p ya 210.0p desde 145.0p, respectivamente.
Deutsche degrada al propietario de B&Q Martín pescador, Mascotas en casa, Asos y Wickes a 'mantener' desde 'comprar' y redujo su precio objetivo de Kingfisher a 260.0p desde 275.0p, pero elevó su precio objetivo en Pets at Home a 355.0p desde 310.0p. El precio objetivo del banco para Asos aumentó a 950.0p desde 800.0p, mientras que su precio objetivo para Wickes se incrementó a 160.0p desde 150.0p.
"La inflación de los costos operativos probablemente sigue siendo el mayor desafío que enfrenta el sector, pero con la caída de los costos de la energía, lo que debe controlarse es en gran medida la inflación salarial", dijo DB.
"Dado este telón de fondo, nuestra tesis ha evolucionado para preferir los minoristas de ropa a los de línea dura, los descuentos a los minoristas tradicionales y físicos a los que están en línea".
Analistas en Barclays compañía de seguros degradada IWG a 'peso igual' el viernes.
Barclays afirmó que nada "material" ha cambiado estratégicamente, pero dijo que el consenso parece optimista sobre la conversión de efectivo en el negocio propiedad de la empresa de IWG y destacó que ve el riesgo de que las ubicaciones de la ciudad de la empresa no se recuperen por completo a la rentabilidad anterior a Covid debido a cambios estructurales en el mercado de alquiler de oficinas.
"Todavía no podemos convencernos de que los negocios digitales y de capital ligero de etapa anterior pueden ser una compensación suficiente, y rebajamos a EW con un PT de 170p (-11%), lo que implica 37x/20x FY23e/24e EV/NOPAT". dijo Barclays/
El banco también rebajó Seguro de línea directa a 'infraponderar', señalando que cree que el reciente cambio de CEO del grupo, el capital de solvencia fuertemente restringido y la "dura competencia" en las líneas personales del Reino Unido aumentaron la probabilidad de un aumento de capital.
Sin embargo, Barclays también señaló que es probable que el desempeño operativo se mantenga débil en el 1S23.