Broker consejos: Hammerson, Lloyds, British Land, Landsec

Barclays actualizado Hammerson el viernes a 'sobreponderar' desde 'infraponderar' y elevó el precio objetivo a 30 peniques desde 25 peniques.

El banco dijo que la gerencia actual ha hecho en gran medida lo correcto.

"Después de la emisión de acciones heredadas en 2020, se ha amortizado y continuó enajenando activos y buscó conservar efectivo", dijo. "Fue una transición dolorosa, no ayudada por Covid, de ahí nuestra calificación UW, pero ahora nos volvemos más constructivos y actualizamos a OW, con un PT de 30p".

En otros lugares, Citi remoto Lloyds Banking Group de su 'Lista de enfoque de EMEA', ya que señaló vientos en contra en el segundo trimestre.

"Tenemos una calificación de compra en Lloyds Banking Group y en una perspectiva de 12 meses vemos un valor significativo en la acción", dijo.

"Vemos un potencial de recalificación a largo plazo, cotizando en 0.85x P/TB por alrededor del 14% de retorno de consenso para 2023 sobre capital tangible (Citi estima alrededor del 17%).

"Sin embargo, observamos vientos en contra en el segundo trimestre relacionados con los cambios en los precios de los depósitos, el cambio continuo de la combinación de depósitos, la ausencia de vencimientos de cobertura estructural y la compresión continua del margen hipotecario, que ha sido más aguda que la de sus pares, lo que podría afectar el impulso de las ganancias a corto plazo. ."

Las principales selecciones revisadas de Citi para los bancos de EMEA para la segunda mitad de 2023 son BBVA, Intesa y NatWest, reemplazando a Lloyds.

RBC Capital Markets recortó su precio objetivo en Tierra británica pero lo subió landsec.

El precio objetivo de British Land se redujo a 325 peniques desde 355 peniques, ya que RBC dijo que espera que los desarrollos sigan siendo el motor clave del crecimiento de los ingresos para la empresa, pero sigue siendo cauteloso sobre el rendimiento de los costos generados a través de las oficinas en desarrollo.

"La venta de centros comerciales ahora 'no esenciales' ayudaría a financiar el desarrollo después de un aumento de la deuda neta en el segundo semestre de 2/2022 de más del 23%", dijo.

"Sin embargo, si bien es lógico un cambio de estrategia en torno a los centros comerciales, cuestionamos si resultaría en una caída suficiente en el costo de capital de British Land para compensar el lastre en su retorno sobre el capital empleado".

El banco mantuvo su 'desempeño inferior' en la calificación de British Land dado el importante potencial alcista en otras partes de su cobertura.

RBC elevó su precio objetivo en Landsec a 625 peniques desde 600 peniques, ya que dijo que los resultados recientes mostraban los beneficios de una reestructuración bien ejecutada hasta la fecha, incluyendo 2.2 millones de libras esterlinas de ventas de oficinas en Londres y reinversiones acumulativas.

"A pesar del buen progreso hasta la fecha, seguimos siendo positivos con respecto a sus planes de reestructuración, pero seguimos esperando que el resto sea más desafiante. En particular, seguimos siendo cautelosos con respecto a los rendimientos ajustados al riesgo de los desarrollos de oficinas planificados en Londres".

RBC califica a Landsec en 'desempeño del sector'.