RBC Capital rebaja la calificación de B&Q y el propietario de Castorama, Kingfisher

RBC Capital Markets Propietario degradado de B&Q y Castorama Martín pescador el lunes a 'rendimiento del sector' desde 'rendimiento superior'.

El banco dijo que Kingfisher continúa trabajando para mejorar su oferta y tiene la oportunidad de transferir las mejores prácticas en áreas como el comercio y lo digital desde el Reino Unido a otros mercados.

Sin embargo, RBC dijo que era relativamente cauteloso sobre las perspectivas para Francia y las ganancias de consenso a corto plazo, y que actualmente ve un mayor potencial de subida de valoración para algunos otros minoristas del Reino Unido, como B&M European Value Retail.

RBC dijo que en un entorno de inflación general más baja, considera que este año será más difícil para algunos minoristas compensar una mayor inflación en la dotación de personal, su mayor línea de costos. Señaló que el salario mínimo aumentará un 9.8% este año en el Reino Unido y un 21% en Polonia.

"Esperamos que KGF impulse iniciativas laborales y de productividad, de modo que su impacto salarial sea menor que esto. Sin embargo, con otro año probablemente moderado para la actividad inmobiliaria y las ventas LFL, no esperamos que KGF vea un crecimiento significativo de las ganancias hasta 2025. " decía.

RBC también señaló que el mercado francés de mejoras para el hogar, donde KGF tiene una posición número dos, ha estado débil en los últimos trimestres, y dijo que cree que tomará tiempo para que disminuya la preocupación de los consumidores sobre los factores macro.

"En nuestra opinión, Castorama sigue estancado entre ofertas más experienciales y más convenientes, y esperamos que acelere las iniciativas profesionales y digitales, por ejemplo, el mercado", dijo.

"Brico Depot parece estar mejor posicionado a largo plazo con su herencia de descuentos y ahora debería beneficiarse de un mayor enfoque en la disponibilidad y el marketing en las tiendas".

RBC mantuvo su precio objetivo de 235 peniques en Kingfisher.

A las 1000 GMT, las acciones caían un 2% a 220.70p.