JPMorgan pone a Auto Trader bajo "vigilancia de catalizador negativo"

Auto Trader cayó el martes como JPMorgan Cazenove colocó las acciones en 'vigilancia de catalizador negativo' antes de los resultados del año fiscal 24 en mayo.

JPM mantuvo las acciones "infraponderadas" con un precio objetivo de 608 peniques.

Señaló que una premisa clave para su rebaja a UW el año pasado fue la disminución del impulso en el negocio principal, la falta de apoyo financiero de las iniciativas de venta minorista digital y una valoración poco atractiva.

"Ahora vemos que pasa a primer plano un contexto de mercado cada vez más desafiante, después de seis meses de caída de los precios de los automóviles usados ​​(que se aceleraron hasta el -8% en febrero de 2024) y una erosión significativa de los márgenes para los minoristas del Reino Unido, que esperamos que modere las expectativas de consenso sobre el núcleo. negocio en el mercado", dijo.

"Junto con las continuas decepciones en la agenda digital - Autorama - vemos un riesgo creciente para las expectativas consensuadas de ganancias para el año fiscal 25, lo que esperamos que pese sobre las acciones en los resultados del año fiscal 24 (30 de mayo) y coloque las acciones en vigilancia de catalizador negativo en la temporada de ganancias".

JPM dijo que si bien la acción ha tenido un desempeño inferior en lo que va del año, un aumento del 3% en comparación con un par de Classifieds establecido en un 9%, ve más consecuencias para el reciente desempeño deficiente del precio de las acciones "con un contexto de mercado más difícil para 2024 junto con precios más altos que los anteriores". pérdidas esperadas en Autorama, las cuales esperamos que influyan en las expectativas de ganancias del consenso de la compañía para el año fiscal 25 y generen una guía cautelosa para el año".

El banco recortó su estimación de ganancias ajustadas por acción para el año fiscal 25 en un 2%, situándose un 7% por debajo del consenso, con un riesgo a la baja para Autorama y el margen central de Auto Trader.

"Aumentamente, esperamos que todos los ojos se mantengan puestos en la dinámica de los minoristas, donde vemos un riesgo creciente para las métricas operativas de los minoristas a medida que la caída de los precios de los autos usados ​​desafía las ganancias", dijo JPM.

"Si bien reconocemos una buena visibilidad en el semestre 224, nos mantenemos cautelosos en el año fiscal 25, ya que la administración navega por un contexto de consumo probablemente más suave, el despliegue del comercio minorista digital y una dinámica minorista desafiante".

A las 1115 GMT, las acciones caían un 4.2% a 711p.