JPMorgan coloca a Ashtead en "vigilancia positiva del catalizador" antes del CMD
JPMorgan Cazenove metido Ashtead en 'vigilancia positiva del catalizador' el lunes antes de su día de mercados de capitales en Atlanta el 29 de abril, ya que espera que la acción tenga un desempeño superior durante el evento.
El banco dijo que tras el éxito de la estrategia Sunbelt 3.0, lanzada en la última CMD en 2021, donde el grupo dijo que superará sus objetivos, está dispuesto a presentar su "tan esperado" plan quinquenal.
JPM dijo que los avances de Sunbelt 4.0 sugieren un enfoque continuo en el "Crecimiento" y la "Resiliencia", pero también en el "Rendimiento", que probablemente resalte la progresión del margen, un reflejo de la evolución del modelo de negocio a partir de una simple historia de crecimiento, que detalló. en su reciente "inmersión profunda".
"Como tal, esperamos que la acción tenga un desempeño superior durante el evento y coloque la acción en una vigilancia catalizadora positiva".
JPM, que califica las acciones como "sobreponderadas" con un precio objetivo de 6,600 peniques, espera que el mensaje en el CMD sea positivo, con un mensaje alcista sobre el crecimiento respaldado por múltiples impulsores específicos de la empresa y mercados finales (en particular, megaproyectos). expansión del margen y mayor opcionalidad del balance luego de una moderación en el gasto de capital, creando una inversión de capital más sostenible.
"En nuestra opinión, los objetivos probablemente abarcarán con cautela un alto porcentaje de un solo dígito (por ejemplo, 6-9%) de crecimiento orgánico de los ingresos por alquiler, impulsando una tasa de crecimiento anual compuesta de ganancias por acción de alrededor del 10-16% al incluir la opcionalidad del balance, por delante de Consenso para el año fiscal 29e (aunque previsiones limitadas).
"Al igual que con el CMD anterior, esperaríamos que el grupo superara cualquier objetivo en el horizonte temporal, lo que podría hacer que el grupo entregara alrededor del 13-18% de CAGR de EPS ajustado".
JPM dijo que con las acciones rezagadas respecto de sus pares en lo que va del año y cotizando en línea con su promedio de cinco años en EV/EBITA y cerca de su descuento más amplio frente a Alquileres en United (su par más cercano) en cinco años (excluyendo abril de 2020), continúa "considerando atractivo el riesgo/recompensa, viendo al CMD como un catalizador positivo".