Berenberg reduce el precio objetivo de Frontier Developments

Analistas en Berenberg redujo su precio objetivo en el desarrollador de videojuegos Frontier Developments de 210.0p a 170.0p el martes tras la noticia de que las ventas de su título Realms of Ruin habían sido "decepcionantes y materialmente más bajas" que muchas de sus otras franquicias.

Berenberg dijo que las decepcionantes ventas de Warhammer Age of Sigmar: Realms of Ruin habían provocado que Frontier Developments rebajara su previsión de ingresos para todo el año a entre £80.0 millones y £95.0 millones. Berenberg espera que las "condiciones comerciales difíciles" continúen durante los próximos seis meses, razón por la cual sus estimaciones se sitúan en el extremo inferior del rango guiado por la empresa.

El banco alemán señaló que para volverse "más positivo" acerca de las acciones, necesitará ver evidencia de que el retorno de la inversión mejora en sus nuevos lanzamientos, pero como el próximo nuevo lanzamiento de la compañía no se publicará hasta el año fiscal 25, Berenberg cree que "hay pocos "principales catalizadores" durante los próximos 12 meses.

"Frontier cree que todavía es posible que la empresa alcance una pérdida de 'EBITDA ajustado' (que suma la amortización y deduce el gasto en desarrollo) de £9.0 millones, si los ingresos alcanzan el extremo superior del rango debido a los mayores márgenes brutos de las ventas favorables. mezcla y recortes de costos. Teniendo en cuenta que esperamos que el período de Navidad y H124 sean un período difícil para los editores independientes/'AA', recortamos nuestras previsiones al extremo inferior del rango de orientación", dijo Berenberg.

"Dado el alto grado de apalancamiento operativo, esto resulta en una pérdida de EBITDA ajustada de alrededor de £19.0 millones. Nuestra estimación de efectivo neto para el año fiscal 24 cae a £5.7 millones (desde £11.0 millones). Frontier espera alcanzar el equilibrio de EBITDA ajustado en el año fiscal 25. Estimamos que necesitaría generar ingresos de alrededor de £97.0 millones para alcanzar esto".

Información de Iain Gilbert en Sharecast.com