Berenberg inicia cobertura sobre Kier y Keller en 'compra'
Actualizado : 15:28
Analistas en Berenberg Cobertura iniciada sobre grupos de construcción. Keller y Kier el viernes, adoptando una postura positiva sobre ambas acciones.
Berenberg inició a Keller con un precio objetivo de 1,250.0 peniques y una calificación de "compra", afirmando que el grupo ahora estaba "reorientado y en terreno sólido".
"Después de años de que el negocio fuera cada vez más global, en los últimos años Keller ha estado reduciendo su huella geográfica y se ha centrado en profundizar su conjunto de productos y capacidades, en lugar de concentrarse en agregar amplitud al negocio", dijo Berenberg.
"Por su naturaleza, los márgenes de la compañía son bajos –aunque más altos que los de la mayoría de los contratistas generales– y algo volátiles en ocasiones; sin embargo, creemos que su exposición a América del Norte es un diferenciador clave, mientras que su generación de efectivo le brinda opciones estratégicas y el valor de las acciones. es barato."
En cuanto a Kier, Berenberg inició la cobertura con un precio objetivo de 210.0 peniques y otra calificación de "compra", diciéndoles a los clientes que el "trabajo pesado" ya estaba hecho.
El banco alemán dijo que después de "unos pocos años preocupantes", lo que ahora queda es un enfoque central en los negocios de infraestructura, construcción, autopistas, propiedad y servicios públicos, dejando "un grupo mucho más simple y disciplinado".
"El quid de la cuestión de la inversión es que las etapas iniciales de la recuperación se han mostrado prometedoras y la generación de efectivo ha mejorado notablemente. Estimamos que en el año fiscal junio de 2025 el negocio debería generar un EBIT ajustado superior a £150.0 millones y FCF (después de intereses, gastos de capital). , excepcionales, etc.) justo por debajo de los 100.0 millones de libras esterlinas", dijeron los analistas.
"Utilizando la deuda neta promedio, eso dejaría a las acciones cotizando con un EBIT de 5.3 veces con un rendimiento FCF del 16.4%; es decir, cumplir con el plan existente de manera consistente debería justificar una recalificación material".
Información de Iain Gilbert en Sharecast.com