El BCE sube los tipos 50 pb y anuncia alza en marzo
Actualizado : 16:35
El Banco Central Europeo siguió adelante y aumentó las tasas de interés en 50 puntos básicos el jueves, como se esperaba ampliamente.
También casi anunció de antemano que haría lo mismo en marzo, como habían anticipado muchos economistas.
Sin embargo, lo que más llamó la atención de los mercados financieros fue que el BCE dijo que después de la reunión de marzo evaluaría la ruta posterior de la política monetaria.
"El Consejo de Gobierno mantendrá el rumbo elevando significativamente las tasas de interés a un ritmo sostenido y manteniéndolas en niveles lo suficientemente restrictivos para asegurar un regreso oportuno de la inflación a su meta de mediano plazo del 2%", dijo la autoridad monetaria en un comunicado. declaración.
"En vista de las presiones inflacionarias subyacentes, el Consejo de Gobierno tiene la intención de aumentar las tasas de interés en otros 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria en marzo y luego evaluará el camino posterior de su política monetaria".
Cuando los informes le preguntaron si eso significaba que podría haber una pausa después de marzo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, enfatizó que no.
Sin embargo, al menos algunos analistas no estaban de un humor indulgente.
De hecho, a las 1632:10 GMT, el rendimiento del Bund de referencia a 22 años retrocedía 2.065 puntos básicos hasta el XNUMX%.
Mientras tanto, la moneda única había bajado un 0.60% a 10924, habiéndose apreciado anteriormente a 1.1033.
Holger Schmieding de Berenberg anticipaba solo una subida "final" más de 25 pb en el segundo trimestre.
"Hasta ahora, las palomas en el consejo del BCE han seguido aumentando las tasas en territorio restrictivo", dijo Schmieding en una nota de investigación enviada a los clientes.
"Pero como parece que la inflación va a disminuir, esperamos que retrocedan contra mayores aumentos de tasas en el segundo trimestre".
Por su parte, Melanie Debono de Pantheon Macroeconomics intervino diciendo: "Los mercados han asumido que la afirmación del Banco de que reevaluará el camino de la política monetaria después de marzo significa que estará en la tasa terminal o cerca de ella; la decisión del Banco de dejar caer su referencia a que la inflación es "demasiado alta" probablemente también ayudó a la acción moderada del precio. Dudamos que el Banco termine en marzo".
Debono anticipaba dos movimientos más de 25 pb durante el segundo trimestre.
En su declaración, el BCE también enfatizó que mantener las tasas en "niveles restrictivos" con el tiempo desalentaría la actividad económica y, por lo tanto, protegería contra el riesgo de que las expectativas de inflación aumenten.
"En cualquier caso, las futuras decisiones sobre la tasa de política monetaria del Consejo de Gobierno seguirán dependiendo de los datos y seguirán un enfoque de reunión por reunión", agregó.
El BCE también reiteró que su cartera de valores representativos de deuda adquiridos en el marco del Programa de Compra de Activos se reduciría en 15 millones de euros al mes, de media, entre marzo y finales de junio de 2023.
Posteriormente, el ritmo de reducción se decidiría "con el tiempo".
Las reinversiones parciales continuarían "en general de acuerdo con la práctica actual", y los montos de reinversión se asignarían proporcionalmente a la parte de los reembolsos en cada programa constituyente del APP.
La proporcionalidad también se aplicaría a los rescates entre jurisdicciones bajo el Programa de Compras del Sector Público.
“Para las compras de bonos corporativos del Eurosistema, las reinversiones restantes se inclinarán más fuertemente hacia emisores con un mejor desempeño climático.
"Sin perjuicio del objetivo de estabilidad de precios del BCE, este enfoque apoyará la descarbonización gradual de las tenencias de bonos corporativos del Eurosistema, en línea con los objetivos del Acuerdo de París".