Las adquisiciones impulsan el desempeño 'fuerte' del primer semestre en Marlowe
Marlowe registró un aumento en los ingresos de medio año el miércoles, impulsado por adquisiciones y un sólido crecimiento orgánico.
El proveedor de software y servicios críticos para la empresa dijo que los ingresos en los seis meses hasta el 30 de septiembre fueron de 222.9 millones de libras esterlinas, un aumento del 66 % con respecto al mismo período del año anterior. El aumento fue impulsado por un crecimiento orgánico del 8% y adquisiciones. En lo que va de año, Marlowe ha gastado 44 millones de libras esterlinas en diez acuerdos.
Las ganancias legales antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización casi se duplicaron, a £26.3 millones, mientras que las ganancias operativas aumentaron a £5.7 millones desde £2.8 millones.
Sin embargo, las ganancias antes de impuestos aumentaron solo marginalmente a 1.7 millones de libras esterlinas desde 1.6 millones de libras esterlinas, lo que refleja la inversión de la empresa en la reestructuración e integración de los negocios adquiridos.
El fundador y director ejecutivo Alex Dacre dijo que el desempeño "fuerte" de la primera mitad había demostrado la capacidad de recuperación de Marlowe.
Continuó: "Hemos tenido un fuerte comienzo en la segunda mitad, con buenos niveles de crecimiento orgánico y seguimos bien posicionados para beneficiarnos de las oportunidades dentro de nuestra cartera de adquisiciones que mejoran las ganancias".
La firma que cotiza en Aim espera que las operaciones de todo el año estén "ligeramente" por delante de las previsiones, incorporando un crecimiento orgánico de un solo dígito alto.
Sin embargo, a pesar de la actualización positiva, a las 1145 GMT, las acciones, que han perdido un 39% en lo que va del año, bajaron un 12% a 642.45p.
Calum Battersby, analista de Berenberg, dijo: “Si bien las métricas principales siguen siendo sólidas, y esperamos que Marlow continúe brindando un fuerte crecimiento de las ganancias subyacentes, creemos cada vez más que el desempeño en efectivo del negocio deberá mejorar para que la valoración de Marlowe se vuelva a calificar más cerca de historias de consolidación similares.
“Sin embargo, pronosticamos otro año de más del 20 % de crecimiento de EPS, con una valoración actual de 16x PE. Por lo tanto, todavía vemos la historia de la renta variable como muy atractiva y reiteramos nuestra calificación de 'comprar'".