Declaración de Negociación y Aviso de Resultados

9th febrero 2024

S&U plc

    ("S&U" o "el Grupo")

ESTADO COMERCIALNT Y AVISO DE RESULTADOS

S&U PLC, la financiera especializada en financiación de motores y propiedades, publica hoy su actualización comercial para el período comprendido entre su declaración del 12 de diciembre de 2023 y el cierre del año del Grupo el 31 de enero de 2024. Los resultados del año completo de S&U se anunciarán el 9 de abril de 2024.

Desde el último informe comercial de S&U hace dos meses, los vientos en contra que informé entonces (la mala confianza de los consumidores, las continuas tasas de interés altas, las presiones del costo de vida y la regulación) han impactado, como era de esperar, el progreso y la rentabilidad del Grupo. Desafortunadamente, el clima económico intemperante que rodea a estos países en Gran Bretaña persiste. Si bien continuamos invirtiendo en las cuentas por cobrar que impulsan nuestras ganancias futuras, lo hacemos con cautela.

Así, los anticipos de préstamos en el período para Advantage, nuestro prestamista de financiación de automóviles, fueron un 7% más bajos que el año pasado. Aunque las solicitudes financieras siguen siendo boyantes en Advantage y el perfil de sus clientes es bueno, los efectos debilitantes sobre algunos clientes de las continuas presiones del costo de vida y nuestras obligaciones bajo el Deber del Cliente hacen que esa prudencia sea esencial. Por el contrario, y de manera más positiva, las recientes mejoras en las tendencias de los precios de la vivienda y las tasas hipotecarias han permitido un repunte en la actividad crediticia en Aspen, nuestro negocio puente de propiedad asegurada.

Inevitablemente, estos vientos en contra afectan las cobranzas. Por lo tanto, los pagos mensuales en vivo en Advantage para la segunda mitad del año fueron del 90% de los adeudados (primer semestre 1: 23%). Aunque los pagos acumulados de Aspen son nada menos que un 94% superiores a los del año pasado, más recientemente esa tasa de aumento se ha desacelerado.

Aunque estas tendencias, particularmente en Advantage, se han limitado en gran medida al último trimestre, un enfoque prudente sobre su posible efecto en las cobranzas tendrá un impacto temporal en la rentabilidad.

 En particular, la reducción de la tasa de cobranza ha requerido un aumento de las provisiones según la norma contable IFRS9. Por lo tanto, es probable que el beneficio de nuestro grupo antes de impuestos para el año que finalizó el 31 de enero de 2024 finalice entre un 10% y un 15% por debajo de las expectativas del consenso de 38 millones de libras esterlinas. No obstante, esperamos una recuperación sólida; de ahí nuestra inversión de financiación continua en ambos negocios de £15 millones durante el período.

Finanzas del motor

Los últimos dos meses han visto tiempos interesantes para Advantage. Ya se ha recibido la aprobación de la FCA para el nombramiento de Karl Werner como nuevo director general. Después de un impresionante traspaso por parte de Graham Wheeler, director ejecutivo de Advantage durante los últimos cuatro años, la experiencia de Karl en el sector de financiación de automóviles le resultará muy útil para las oportunidades y desafíos comerciales y regulatorios del futuro.

Durante este período, se ha profundizado la interacción con la FCA, a través de nuestro asesor calificado designado como parte de su investigación en toda la industria sobre la tolerancia y asequibilidad del cliente. En respuesta a esto, Advantage ha realizado cambios de precaución en sus procesos de cobro y recuperación con un enfoque particular en aquellos clientes con pagos atrasados ​​o que están identificados como vulnerables. Dadas las demandas cambiantes del panorama regulatorio, operar dentro de ellas requerirá un diálogo proporcionado y constructivo entre Advantage y el regulador.

Mientras tanto, la caída en los cobros antes mencionada se refleja en un porcentaje de vencimientos un 4% inferior al habitual 94% de Advantage. Esto puede ser en parte estacional y se espera que se recupere parcialmente en los próximos meses. Los niveles reales de deudas incobrables y terminaciones voluntarias se mantienen dentro del presupuesto.

Lo más seguro es que el nuevo entorno de cobranza requiere ajustes tanto en los precios como en el perfil de riesgo de Advantage. Este año, Advantage ha cambiado hacia productos ligeramente más grandes y de más largo plazo dirigidos a una base de clientes más resiliente. Si bien mantenemos nuestros "niveles" de clientes "tradicionales", éstos constituyen una proporción menor del total. Es este cambio, más que un aumento en las transacciones, lo que ha impulsado un saludable aumento de las cuentas por cobrar este año. El número de clientes supera los 66,500.

Puente de álamo temblón

Aspen Bridging continúa logrando avances constantes a pesar de que el mercado inmobiliario del Reino Unido sigue siendo débil y relativamente inactivo. Sin embargo, Halifax informa de un aumento del precio de la vivienda del 1.3% en enero en comparación con el mes anterior, el cuarto aumento mensual consecutivo. Además, las aprobaciones de hipotecas, de las que depende alrededor del 50% de los pagos de Aspen, según el Banco de Inglaterra, han vuelto a superar las 50,000 al mes, frente a las 30,000 del verano de 2023.

Así, nuevamente, las consignas para Aspen son ambición atenuada por precaución. Las cuentas por cobrar netas ahora ascienden a poco más de £130 millones (2023: £114 millones), ya que la empresa logró su objetivo de préstamos brutos anuales presupuestados de £144 millones, y también acaba de alcanzar un impresionante hito histórico de £500 millones de préstamos brutos. Los cobros han sido más lentos en el período, debido a que los procesos de refinanciamiento y venta toman más tiempo. Esto se produjo tras un excelente desempeño durante todo el año, cuando los reembolsos (excluidas las retenciones) de 126 millones de libras esterlinas aumentaron más del 50 % con respecto a 2022/23. Por lo tanto, la calidad de la cartera de préstamos sigue siendo buena. De 167 préstamos, el número de préstamos fuera de plazo es 15 (23 de diciembre: 16).

Oportunidades

El endeudamiento del grupo asciende ahora a 224 millones de libras, frente a los 192 millones de libras del año pasado. Las líneas de financiación del grupo por valor de 280 millones de libras proporcionan un cómodo margen para la senda de crecimiento sostenible prevista para los próximos dos años. Sin embargo, estos fondos tienen un costo mayor y no fácilmente transferible, y el año pasado los intereses a pagar por el Grupo aumentaron a £15.1 millones desde £7.5 millones el año pasado.

Dividendo

En los últimos siete años, los dividendos para nuestros leales accionistas aumentaron de 91 peniques a 133 peniques por acción, un aumento del 46 %, mientras que el beneficio antes de impuestos aumentó un 64 %. Por lo tanto, es correcto que en un momento en que el costo de vida, la financiación y los desafíos regulatorios han tenido un impacto en las ganancias, protejamos parcialmente la rentabilidad para los accionistas, como también lo hicimos durante la pandemia. Por lo tanto, este año proponemos que el segundo dividendo a cuenta de S&U sea de 35 peniques (2023: 38 peniques), pagadero el 8 de marzo a los accionistas registrados el 16 de febrero.

Al comentar sobre el desempeño y las perspectivas del Grupo, Anthony Coombs, presidente de S&U, dijo: "Frente a una serie de desafíos que van desde la débil confianza de los consumidores, las presiones del costo de vida, los costos de financiamiento y la actividad regulatoria, 2023 no ha sido un año excelente ni para S&U ni para el sector de servicios financieros especializados. Dada la fortaleza, la resiliencia y la experiencia subyacentes de En nuestro grupo, espero que en los próximos años se reanude el habitual y sólido crecimiento de los beneficios de S&U".

[Este anuncio contiene información privilegiada a los efectos del artículo 7 del Reglamento de Abuso de Mercado (UE) 596/2014, ya que forma parte de la legislación nacional del Reino Unido en virtud de la Ley (Retirada) de la Unión Europea de 2018 ("MAR"), y está divulgada de conformidad con las obligaciones de la Compañía en virtud del Artículo 17 del MAR.]

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